خيارات الأسهم والأسهم المقيدة

ما هي القاعدة 144 المادة 144 هي لائحة تفرضها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحدد الشروط التي يمكن بموجبها بيع أو إعادة بيع الأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة والمراقبة. وتنص المادة 144 على استثناء من شروط التسجيل لبيع الأوراق المالية من خلال الأسواق العامة إذا استوفيت شروط معينة. وتنطبق هذه اللائحة على جميع أنواع البائعين، بالإضافة إلى الجهات المصدرة للأوراق المالية والجهات المؤمنة والتجار. تناقص القاعدة 144 وتنظم القاعدة 144 المعاملات مع الأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة والمراقبة. وعادة ما يتم الحصول على هذا النوع من الأوراق المالية في مبيعات خاصة غير مسجلة أو تشكل حصة تحكم في الشركة المصدرة. ويجوز للمستثمرين الحصول على أوراق مالية مقيدة من خلال إيداعات خاصة أو خطط استحقاقات الأسهم الأخرى المقدمة لموظفي الشركة. تحظر لجنة الأوراق المالية والبورصات إعادة بيع الأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة والمراقبة إلا إذا كانت مسجلة لدى المجلس الأعلى للتعليم قبل بيعها أو أنها معفاة من متطلبات التسجيل عند استيفاء خمسة شروط محددة. خمسة شروط لإعادة بيع المادة 144 الأوراق المالية هناك خمسة شروط يجب الوفاء بها للأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة والمراقبة لبيعها أو إعادة بيعها. أولا، يجب الوفاء بفترة الاحتفاظ المقررة. وبالنسبة للشركة العامة، تكون فترة االحتفاظ ستة أشهر، وتبدأ من تاريخ شراء الحائز ودفعه بالكامل لألوراق المالية. بالنسبة للشركة التي ليس لديها لتقديم الإيداع مع المجلس الأعلى للتعليم، فترة عقد هي سنة واحدة. وتنطبق متطلبات فترة االحتفاظ في المقام األول على األوراق المالية المقيدة، في حين تخضع إعادة بيع األوراق المالية الرقابية للمتطلبات األخرى بموجب المادة 144. ثانيا، يجب أن تتوفر المعلومات العامة الحالية الكافية للمستثمرين حول الشركة، بما في ذلك البيانات المالية التاريخية، المديرين، وصف الأعمال. وثالثا، إذا كان طرف البيع هو شركة تابعة لشركة ما، فإنه لا يستطيع بيع أكثر من واحد من مجموع الأسهم القائمة خلال أي فترة ثلاثة أشهر. وإذا كان سهم الشركة مدرجا في سوق الأوراق المالية، فإنه لا يوجد سوى واحد من إجمالي الأسهم القائمة، أو متوسط ​​حجم التداول السابق لأربعة أسابيع. يمكن بيعها. بالنسبة للأسهم التي تتم دون وصفة طبية، تنطبق قاعدة 1 فقط. رابعا، يجب الوفاء بجميع شروط التداول العادية التي تنطبق على أي تجارة. وعلى وجه الخصوص، لا يمكن للسماسرة أن يطلبوا أوامر شراء، ولا يسمح لهم بتلقي عمولات تتجاوز معدلاتهم العادية. وأخيرا، يطلب المجلس الأعلى للبورصة من البائع التابع له تقديم إشعار بيع مقترح، إذا تجاوزت قيمة البيع 50،000 خلال أي فترة ثلاثة أشهر، أو إذا كان هناك أكثر من 5000 سهم المقترحة للبيع. وإذا لم يكن البائع مرتبطا بالشركة التي أصدرت الأسهم وكان يملك الأوراق المالية لأكثر من سنة واحدة، فلا يتعين على البائع أن يستوفي أيا من الشروط الخمسة ويمكنه بيع الأوراق المالية دون قيود. أيضا، يجوز للأطراف غير التابعة بيع الأوراق المالية الخاصة بهم، إذا كان احتجازهم لمدة تقل عن سنة، ولكن أكثر من ستة أشهر، شريطة استيفاء متطلبات الإعلام العامة الحالية. الأسهم المقيدة هو أفضل من خيارات الأسهم تحديث 20 يوليو 2016 العديد من الشركات يساورهم القلق من توصية مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) بأن يتم عرض خيارات الأسهم على ورقة حساب الشركة. خاصة الشركات ذات التقنية العالية والشركات المبتدئة تشعر بالقلق لأنهم يخشون فقدان واحدة من أدواتهم تحفيز كبيرة. انهم needn39t تقلق. هناك بالفعل خيار تعويض أفضل، خيارات الأسهم مقيدة. الدافع من خلال الأسهم المقيدة إصدار الأسهم المقيدة هو أداة محفزة أفضل من منح خيارات الأسهم لسببين. أولا، العديد من الموظفين دون 39t فهم خيارات الأسهم. هم لا يعرفون أن عليهم اتخاذ إجراءات لتحقيق أي مكاسب. ومن الأسهل بكثير بالنسبة لهم فهم فترة الاستحقاق على الأسهم المقيدة. ثانيا، الأسهم المقيدة can39t تصبح لا قيمة لها مثل خيارات الأسهم. حتى إذا انخفض سعر السهم، يحتفظ المخزون المقيد ببعض القيمة الجوهرية. إن منح خيار الأسهم بسعر إضراب قدره 10 ليس له قيمة عندما يتداول السهم عند 8. الأسهم المقيدة الممنوحة عند التداول عند 10 لا تزال تستحق 8. لقد فقد خيار الأسهم 100 من قيمته. الأسهم المقيدة فقدت فقط 20. ملكية الموظفين من خلال الأسهم المقيدة واحدة من مزايا الأسهم مقيدة لديها من وجهة نظر الإدارة هو أنه من الأفضل في تحفيز الموظفين على التفكير والتصرف مثل أصحابها. عندما تقيد جائزة الأسهم المقيدة، يصبح الموظف الذي حصل على الأسهم المقيدة مالكا للشركة. ويجب عليه ألا يتخذ أي إجراء آخر لتحقيق ذلك. الموظف هو الآن مالك جزء ويمكن التصويت في الاجتماع السنوي. الملكية الفعلية لجزء من الشركة هي أداة تحفيز قوية في محاولة للحصول على الموظفين لامتلاك أهداف الشركة 39. وهذا يجعلها أكثر تركيزا على تحقيق الأهداف. خيارات الأسهم، من ناحية أخرى، تفعل القليل لغرس الشعور بالملكية. ينظر إليها من قبل معظم على أنها مقامرة عالية المخاطر التي لديها مكافأة كبيرة محتملة. قد يستثمر الفرد بشكل جيد بضع سنوات لمساعدة الشركة على النمو والازدهار عندما تعوض عن ذلك الوقت من خلال خيارات الأسهم. ومع ذلك، فإن ولاءهم هو رفع سعر السهم بحيث يمكن الخروج من خارج وجعل حزمة. ليس لديهم ولاء للشركة وأهدافها. وفي كثير من الأحيان، سوف يختارون الإجراءات التي ترفع أسعار الأسهم في المدى القصير، وبالتالي زيادة مكاسبهم المحتملة، بدلا من اتخاذ وجهة نظر أطول أجلا من شأنها أن تساعد الشركة. داعمي الأسهم المقيدة ذكرت صحيفة لوس انجليس تايمز أن مايكروسوفت تخطط لاستبدال خيارات الأسهم مع منح الأسهم المقيدة. Amazon. co. uk تلاحظ أن جميع موظفيها يتم تخصيص عدد من الأمازون مقيدة وحدات الأسهم عندما ينضمون. وتشير مجموعة ألتريا غروب في تقريرها السنوي إلى أن 34 في عام 2003، حققنا جوائز أسهم في أسهم الأسهم المقيدة بدلا من خيارات الأسهم بسعر ثابت 34. وتفيد التقارير أيضا أن شركة "ديل" للكمبيوتر وشركة "داينملر كرايسلر" تتحرك نحو الأسهم المقيدة بدلا من خيارات الأسهم. الأسئلة الشائعة للأسهم المقيدة إذا كانت لديك أسئلة حول جوائز الأسهم المقيدة كشكل محفز للتعويض، فاطلع على الأسئلة الشائعة حول الأسهم المقيدة. هناك أسئلة وأجوبة مقارنة حول خيارات الأسهم هنا. إدارة هذه المسألة تعتبر أسهم الأسهم المقيدة أداة أفضل لتحفيز الموظفين من خيارات الأسهم. جوائز الأسهم المقيدة هي أفضل من الخيارات الأسهم لتحفيز الموظفين على التفكير والتصرف مثل أصحابها. يتم التعامل مع جوائز الأسهم المقيدة بشكل أفضل على البيانات المالية من خيارات الأسهم. وهذا يجعل منح الأسهم المقيدة أفضل للموظفين والإدارة، والمستثمرين، والهيئات التنظيمية. لا يوجد سبب لعدم اتخاذ هذا الخيار. خيارات الأسهم أو الأسهم المقيدة كموظف في شركة، ما كنت تفضل بدلا من ذلك الحصول على خيارات الأسهم أو الأسهم المقيدة الجواب يعتمد على عوامل كثيرة مثل التغير المحتمل في سعر سهم الشركة وعدد خيارات الأسهم أو الأسهم المقيدة التي يمكن منحها. خيار لا يستحق سوى جزء صغير من قيمة الأسهم الأساسية. وهكذا، فإن صاحب العمل، بوجه عام، سيتيح خيارات أسهم أكثر من الأسهم المقيدة. يتم حساب قيمة الخيار باستخدام نموذج التسعير بلاك سكولز أو نموذج تسعير ثنائي الحدين. ويقيم عادة خيار تعويضي تقليدي لمدة 10 سنوات لشراء الأسهم في شركة ما يتراوح بين 15 و 50 من قيمة السهم على افتراض أن سعر ممارسة خيار الأسهم يساوي القيمة السوقية العادلة الكاملة للسهم في التاريخ من المنحة. قيمة الأسهم المقيدة هي القيمة السوقية العادلة للسهم في تاريخ المنحة. ونتيجة لذلك، فإن الشركة التي تنقل مستوى معين من التعويض للموظف في شكل أسهم توفر خيارات الأسهم أكثر من الأسهم المقيدة. إذا أراد صاحب العمل أن يقدم للموظف 000 50 من التعويض في شكل حقوق ملكية عندما تكون القيمة السوقية العادلة لسهمه 10، والقيمة العادلة لخيار الأسهم لشراء الأسهم عند 10 هي 2.50، فإن صاحب العمل سيكون على استعداد لمنح 5،000 سهم من الأسهم المقيدة أو 20،000 سهم الأسهم. وبطبيعة الحال، فإن خيارات الأسهم لا توفر للموظف أي قيمة اقتصادية في تاريخ المنح بما أن القيمة الحالية للسهم ستكون مساوية لسعر التمرين. ومن ناحية أخرى، في تاريخ منح الأسهم المقيدة، يكون للمخزون المقيد قيمة اقتصادية قبل خصم ضريبة الدخل البالغة 000 50. لذلك ما الذي سوف تأخذ الإجابة يعتمد على حيث كنت تعتقد أن سعر السهم يتجه. إذا كانت قيمة السهم في الزيادة بنسبة 34 على الأقل بين وقت المنحة ووقت ممارسة الخيار الأسهم، وكنت أفضل حالا اقتصاديا، قبل اعتبارات ضريبة الدخل، من خلال اتخاذ خيارات الأسهم. إذا أخذت خيارات الأسهم 20000 ومارسوها عندما كان سعر السهم 13.40، ثم اقتصاديا، سيكون لديك 68،000 (13.40 أقل 10 مرات 20،000 خيارات الأسهم) قبل الضرائب. من ناحية أخرى، إذا أخذت الأسهم المقيدة، فإن القيمة الإجمالية للسهم سيكون 67،000. وإذا كانت القيمة السوقية العادلة للسهم سترتفع إلى 25، فإن خيارات الأسهم البالغة 000 20 سهم ستكون لها قيمة قبل خصمها 000 300، في حين أن المخزون المقيد لن يكون له سوى 000 125 سهم. وإذا لم تزد قيمة أسهم الشركات بمقدار 34 على الأقل أو انخفضت قيمتها، فإن قيمة الأسهم المقيدة ستكون أكبر من قيمة الأسهم. على سبيل المثال، إذا انخفضت قيمة أسهم الشركة إلى 8 من 10، فإن خيارات الأسهم لن يكون لها قيمة لأن سعر التمرين يتجاوز القيمة السوقية الحالية للأسهم الحالية ولن يتم ممارسة خيارات الأسهم. ومع ذلك، فإن قيمة الأسهم المقيدة تبلغ 000 40 (8 مرات 000 5). وإذا ارتفع السهم إلى 12 للسهم فقط، فإن قيمة الأسهم ستكون 40،000، ولكن الأسهم المقيدة ستصل إلى 60،000. وفي التحليل الوارد أعلاه، تم تجاهل ضرائب الدخل ولكن سيكون لها تأثير على صافي القيمة المستلمة من خيارات الأسهم والأرصدة المقيدة. يتم االعتراف بإيرادات التعويض على أنها سترات مقيدة) عادة من ثالث إلى خمس سنوات (. ومن ناحية أخرى، يتم إثبات إيرادات التعويض فيما يتعلق بخيارات األسهم عند ممارسة خيارات األسهم. وتخضع إيرادات التعويض لمعدلات ضريبة الدخل العادية. ومع ذلك، فإن أي تقدیر بعد الحصول علی مخزون مقید أو ممارسة خیار الأسھم سیتم معاملتھ کإیرادات مکاسب رأسمالیة تخضع لمعدل ربح رأس المال (15 حالیا للمکاسب طویلة الأجل). ويتحكم الموظف في توقيت توقيت اضطراره لدفع ضرائب الدخل على عنصر التعويض فيما يتعلق بخيارات الأسهم، في حين أن هذه الرقابة غير متاحة فيما يتعلق بالمخزون المقيد. من وجهة نظر الشركة، ومع ذلك، قد ترغب في منح الأسهم المقيدة بدلا من الخيارات الأسهم. وكما سبق ذكره، فإن منح الموظف مستوى ثابت من الدخل في شكل حقوق ملكية يتطلب من الشركة إصدار المزيد من خيارات الأسهم من الأسهم المقيدة. ومن خالل منح خيارات األسهم للموظفين، ستستخدم الشركة المزيد من األسهم في إطار البرنامج وتمييع حصص ملكية المساهمين اآلخرين. كما يجوز للشركة أن تطلب من المساهمين الموافقة على المزيد من األسهم للمنح المستقبلية. في المثال أعلاه، سوف تسجل الشركة نفس المصروفات لأغراض إعداد التقارير المالية. ومع ذلك، لأغراض ضريبة الدخل، فإن الخصم الضريبي يساوي مبلغ التعويض المعترف بها من قبل الموظف. لذلك، مع خيار الأسهم، مع زيادة سعر السهم بشكل ملحوظ، يصبح خصم ضريبة الدخل فيما يتعلق بخيار الأسهم أكثر قيمة. إن الاختيار بين خيارات الأسهم والمخزون المقيد ليس إجابة سريعة ويتطلب مراجعة دقيقة للحقائق والظروف. ويعتمد ذلك على عدد الأسهم الممنوحة، والقيمة الحالية لخيار الأسهم، والزيادة المحتملة في قيمة الأسهم، وتوقيت استحقاق المخزونات المقيدة لخيارات الأسهم. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الشركة تحتاج إلى النظر في المساهمين الآخرين وتأثير التخفيف من منح خيارات الأسهم أندور الأسهم المقيدة.